摩根富林明投顧:美國升息對台股影響有限,匯率與選舉變數仍存
2004/11/10 08:45:00


精實新聞 2004-11-10 08:42:33 記者 嚴依庭 報導

美國聯準會即將於11月10日再度召開FOMC會議,市場預料升息議題將再度被炒熱,在此環境下,大盤持續震盪整理,昨日小漲7.74點,收5945.2點,成交量縮至531.75億元。

摩根富林明全球α基金經理人戴慕浩表示,由於美國公布就業數字亮麗,可望使聯準會於11與12月兩次的FOMC會議,再度考慮升息議題,不過,根據歷史經驗來看,美國升息對台股表現影響並不大,現階段股市仍應回歸基本面,觀察國內選舉消息面以及新台幣升值對於企業的匯兌損益,才是長線投資因考量的主要元素。

「JF怡富資產管理」認為,明年市場經濟溫和成長下,企業盈餘成長將不如今年表現,不過,由於仍有MSCI明年5月再次調升台股權重的影響,對台股資金面仍是一大利多,可以挑選具有經濟規模,且擁有自有品牌利基的個股,進行長線佈局。

根據摩根富林明(原怡富)投顧統計,美國過去17年以來,共有四次升息期間,其中,台灣加權股價指數表現最好的時期,為1988-1989年,當時台灣股市正處於萬點行情期間,在美國升息後一個月及後三個月,台股漲幅分別為14.16%及11.28%,相對美國那斯達克與道瓊工業指數表現亮麗,而在其後的三次升息期間後,台股與美國股市連動性逐漸降低,升息對台股的影響,反而不如當時市場經濟景氣與企業獲利狀況來的重要,加上今年聯準會由7月開始,已經升息三次,美國股市也於前兩個月反映利空走勢,年底前若再度升息,對台股的影響也已見淡化。

過去10個交易日來因有MSCI帶動資金行情延燒下,外資資金持續注入台股,使得大盤指數約有300點左右的漲勢,然而,由於美國聯準會即將再度升息,短線美股盤勢較為觀望,也使台股處在盤整期間。

摩根富林明全球α基金經理人戴慕浩表示,因台股技術面壓力仍存,加上近期盤面缺乏主流類股帶動,因此,大盤處於區間整理階段,待聯準會正式公佈升息後,消息面不確定因素可望更見釐清。

JF怡富資產管理表示,全球投資者現在都在等待美國聯準會宣佈是否調升利率,台灣市場當然也不例外。

近期受到MSCI即將在11月底調高台股權重的催化下,台股有了一波約300點左右的漲幅,但是指數來到6000點整數關卡前時,適逢200日及300日均線的反壓,再加上前波高點的解套賣壓,使得賣單高掛、買單追價意願薄弱,指數因而在此停駐不前。然而在聯準會開完會之後,市場若出現800億元以上的成交量,則指數有機會突破目前狹幅整理格局,向上突破整數關卡。


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