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綠色債券懶人包 盤點5大必知Q&A
2021/12/24 13:58:00

全球零碳戰役起跑，136個國家、682家企業，代表了全球88%的碳排放量[1]，共同宣示2050年前落實淨零碳排目標。為達成迫在眉睫的目標，能源轉型勢與綠色投資勢不可擋，相關資金缺口龐大，市場力尋融資新解方。

綠色債券（Green Bond）成為此趨勢下的新星。自2007年問世來，從原本小型市場成長茁壯，根據彭博資料，在ESG債券市佔率分布中，綠色債券達6成，社會債券20%、永續債券16%，顯示綠色債券是能源轉型與ESG趨勢中最佳的融資方案之一。

觀察台灣企業與投資人對低碳投資及落實社會責任的態度轉趨積極，鋒裕匯理投信將於12月28日開始募集全台首檔投資等級綠色債券[2]－鋒裕匯理全球投資等級綠色債券證券投資信託基金（本基金有一定比重得投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金）。本基金聚焦國內外投資等級綠色債券，跟隨能源轉型長線趨勢。

鋒裕匯理投信本次以綠色債券懶人包，讓投資人透過五大QA快速掌關鍵概念。

綠色債券懶人包 5大QA

Q1：為何叫綠色債券？

A1：綠色債券仍為常規債券，但專款專用於綠色專案（十大用途），包含再生能源、汙染防治、提升能源效率等，且具備可衡量正面環境影響的標準，如：每百萬歐元投資可避免的二氧化碳排放量 (tCO2) 噸。

Q2：綠色債券由誰發行？

A2：能源轉型趨勢需要大量資金，綠色債券發行者不只侷限於企業，包含國家、跨國組織也爭相發行綠債用於綠色投資，譬如： 英國政府今年發行規模達 100億英鎊首支綠色英國國債，並吸引超過1000億英鎊的超額認購[3]。

Q3：綠色債券市場規模多大？

A3：全球綠色債券的發行規模正快速成長，根據彭博資料，截至今年11月底，市值已突破1.5兆美元[4]。綠色債券發行量僅占全球債券發行量約3%[5]，未來成長空間仍值得期待。

Q4：綠色債券可減少多少碳排放？

A4：不同發行者的綠債可減少的碳排放並不同，以台灣護國神山半導體龍頭公司為例，2020年發行新台幣120億的綠色債券，年減碳排量66萬噸，約等於1,650座大安森林公園[6]。而台電於2020年發行新台幣160億元，綠色債券成功年減少每年103萬噸的碳排量，約等於2,575座的大安森林公園7。

Q5： 綠色債券投資價值為何？

A5：綠色債券資產具五大特性—「低波動」、「有息收」、「報酬較佳」「永續發展」且「資金運用資訊透明度」，能吸引重視永續發展與收益的投資人青睞。而投資綠債基金能減少碳排，以鋒裕匯理全球投資等級綠色債券證券投資信託基金（本基金有一定比重得投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金）母基金為例，每百萬歐元投資(約新台幣3100萬)可減少395噸的二氧化碳[7]排放。

[1] 資料來源：Net zero tracker ，資料日期：2021/11/30

[2] 資料來源：投信投顧公會，資料日期： 2021/11

[3] 資料來源：商業周刊，資料日期：2021/9/28

[4] 資料來源：鋒裕匯理資產管理、 CBI，資料日期2021/11/30；https://www.climatebonds.net/cbi/partners

[5] 資料來源：彭博，單位：美元，資料日期2021/10/31

[6] 資料來源：台灣證券櫃檯買賣中心、鋒裕匯理資產管理整理，資料日期：2021/11/8；一座大安森林公園吸收碳排量約400噸/每年

[7] 資料來源：鋒裕匯理資產管理，資料日期：2021/8/31


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附註：
註1: 基金績效計算皆有考慮配息，基金配息率不代表基金報酬率，且過去配息率不代表未來配息率。所有基金績效，均為過去績效，不代表未來之績效表現，亦不保證基金之最低投資收益。
註2: 基金淨值可能因市場因素而上下波動，基金淨值僅供參考，實際以基金公司公告之淨值為準；部份基金採雙軌報價，實際交易以基金公司所公告的買回價／賣出價為計算基礎。
註3: 上述銷售費用僅供參考，實際費率以各銷售機構為主。
註4: 上述短線交易規定資料僅供參考，實際規定應以基金公開說明書為主。
註5: 境內基金經行政院金融監督管理委員會核准在國內募集及銷售，惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益；基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責本基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱基金公開說明書。
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