精實新聞 2004-11-05 08:28:02 記者 嚴依庭 報導

MSCI今明年兩階段調高台股權重下，外資在第三季財報公佈塵埃落定後，持續回補重量級權值股如台積電、聯電、兆豐金等，昨(4)日雖加權股價指數雖下跌2.12點，收5860.73點，但三大法人持續站在買方，外資大買108.38億，投信買13.26億，自營商買5.21億，合計共買超126.85億元。

由於MSCI月底持續調高台股投資限制因子，近期外資也在季報公佈結束後，自10月27日來外資大幅加碼台股，連續七天買超，加碼總金額達439.2億元，市場預估外資仍有50-100億元加碼空間，權值股也可望持續反彈。

摩根富林明全球α基金經理人戴慕浩表示，短線台股受惠於外資資金持續加碼，資金動能不虞匱乏，但市場仍有油價波動因素影響亞洲股市表現，但長線來看，目前油價對經濟影響相較於過去幾次戰爭期間仍偏低，因此，衝擊可望漸漸減輕，股市長線應會回歸基本面向上走勢。

此外，「JF怡富資產管理」認為，由於MSCI調高台股權重下，外資於8月開始買超台股至今共超過50億美元，且佈局標的由傳產股轉到金融股、再轉進電子股，若持續回補下，投資人可以留意大型權值股與跌深個股後市表現。

根據摩根富林明(原怡富)投顧統計)，外資今年雖買超台股不若去年強勁，但截至目前為止，買超集中在最近三個多月，今年總買超金額至目前(11/4)為1856.4億元，而其中有1600億元是八月才開始回補，不僅如此，在油價回軟下，加上美國總統大選告一段落，且中國也宣佈升息後，長線來看，美元弱勢不變，亞洲貨幣升值機會增加，外資更加大佈局台股的動作，近七日來，連續買超台股達439億元，數字逼近10月外資總買超金額469.8億元台幣，且11月以來，僅四個交易日也已經買超達335.88億元，可見MSCI效應仍持續增溫中。

自八月中以來，外資回補大型權值股，由鋼鐵、航運類股開始，一路到金融、電子權值股，操作速度加快，且挑選標的皆為高股東權益報酬率或價值型防禦性個股，顯見短線市場投資氣氛仍偏保守。

不過，11月以來，外資回補大型電子股數目增加，包括晶圓雙雄、封測以及大型面板股都是外資青睞投資標的，前20名中有12檔電子股，一改過去前五名多為金融股的情勢，台積電近三日買超達16.9萬張以上，顯示法說會後利空出盡，且台積電將提高現金股利配發，已受市場認同，股價也有反彈表現，不僅站穩月線也創波段新高，對外資投資台灣大型權值股，具正面激勵作用。

此外，外資買超前20檔個股中，也有投信賣超的標的，包括兆豐金、華新、台泥、國泰金、華邦電、長榮航、台灣大皆在此列，獲利了結，與外資對作狀況明顯。

預期MSCI帶動部分資金行情下，市場可望持續獲得外資資金挹注，熱錢流入將對台股第四季行情，有激勵作用，然而，摩根富林明全球α基金經理人戴慕浩表示，目前市場變化快速，值得留意的是，過去的成長股像科技類股，現在股價淨值比低，掉到1、2倍左右，已成為價值股，而過去的價值股如傳產類股，卻因原物料大漲，成為今年股市中的成長股，因此，景氣循環與股市變化速度加快，投資人佈局時，應多留意各種產業相關訊息。

JF怡富資產管理表示，在MSCI調高台股權重的預期心理之下，電子權值股持續獲得買盤加持，今年來不少公司股價跌深幅度達30%以上，長線投資價值確實浮現，但短期來說，由於投資人對於風險意識與保障報酬率的要求提高下，觀察外資持續挑選的績優個股，將有助於未來投資佈局，JF怡富資產管理建議，投資仍應平衡、分散為原則，短線融資過高的個股則不宜搶進。