MoneyDJ新聞 2025-01-15 15:29:27 記者 陳怡潔 報導

受惠薪資成長、日圓貶值、東證股改等效益，去(2024)年日股終於掀開了1989年的上檔反壓鍋蓋。對於2025年日股展望，第一金量化日本基金經理人黃筱雲今(15)日表示，根據彭博最新統計，各機構平均預估2025年日本GDP增速達1%，薪資上調幅度上看5%，4月大阪世博會登場等利多，可望不斷挹注新的成長動能，日經225指數有望寫下連三年漲幅超過雙位數的佳績；投資人不妨趁這波受美債殖利率彈升與川普政策不確定性引發的下挫回檔機會，逢低分批佈局。

黃筱雲指出，日本的基本面、題材面與資金面利多連發不間斷。以基本面分析，薪資正式進入向上調升循環，預估2025年加薪幅度上看5%，民間消費動能有增無減，連帶使企業獲利將增長約10%，加上石破茂內閣推出財政刺激方案，經濟成長率有望從2024年的-0.2%升至2025年的1%，和2026年1.2%。

從題材面角度分析，2025年4月即將在大阪關西舉辦世界博覽會，這次主題為「讓生命閃耀發光的未來社會」，展示主題包括5G網路、與人類共生的機器人和飛行汽車等尖端科技，預計將吸引2,800萬名遊客到訪，創造約2.9兆日圓的經濟效益。在2024年前11月累計訪日觀光人數已超過3,337萬人的基礎上，世博會將再為日本增添人氣，預估參訪人數可望輕易突破4,000萬人次，消費金額上看10兆日圓。

在資金面，黃筱雲表示，各項股改的效應逐漸發酵，以新的NISA政策為例，根據日本證券協會統計，2024年1∼9月，新開戶數暴增384萬戶，較上年同期增加81%，累計戶數高達2509萬戶。成交量方面，截至11月底累計交易金額達11.8兆日圓，年增率218%，顯示投資人對股市的參與程度顯著提升，而資金活水若能不斷投入，有助日股擺脫近期的震盪盤整走勢，再迎一波資金熱潮。

鑑於經濟體質結構改變、散戶投資意願增強等有利條件，黃筱雲認為，日股後市高點仍可期，而當前投資主軸包含AI圍繞的半導體供應鏈、受惠觀光的內需消費、百貨、零售相關族群，建議投資人以定時定額方式長期投資，或者把握這波回檔之際，單筆增加日股持有部位。